劫亂逢生，孤膽浪江湖，懸念叠起，功高蓋武林。東瀛無名劍客白衣人（陳惠敏）西渡而來，公然挑戰中原武林高手，前輩高手白三空（陳振華）亦為所敗，其孫方寶玉（張國榮）被弟子胡不愁（黎小田）帶走，前往東海尋找武林至尊紫衣侯（王偉），其他門下弟子改投四大門派。紫衣侯終與白衣人決戰於東海之上，險勝半招，但心脈被白衣人震斷，白衣人臨走稱七年之後再來逐鹿中原。紫衣侯臨終前將七年之約的重大責任賦予年僅13歲的寶玉，紫衣侯之女小公主（文雪兒）亦被惡人擄走。在紫衣侯師兄周方（吳回）的指點下，寶玉憑其過人的機智和勇敢在五年內學成

歸來。此時，天下英雄推薦萬大俠（熊德城）、丁老夫人召集江湖，泰山比武，以定“天下武功第壹”迎戰白衣人。時白三空門下弟子亦學有所成，尋回寶玉，使其失信天下，幸寶玉不死。泰山之戰，小公主與火魔神出現，為玉澄清冤屈，並接受挑戰，寶玉終成迎戰白衣人之最佳人選。七年決戰之日，寶玉凜然赴約，卒大勝白衣人，平息武林大禍！